蘋果公司在2023年的反彈將其帶回了一個歷史性門檻的邊緣：3萬億美元的市場估值。
隨着蘋果公布穩定的收入和龐大的現金流，投資者蜂擁至，該公司股價今年已飆升36%，市值增加近6900億美元，其市值已經達到2.77萬億美元，這一進展使蘋果距離其2022年1月創下的3萬億市值紀錄只有一步之遙。
蘋果本月公布的業績凸顯了投資者看漲的理由。由於iPhone的反彈和服務業務的增長，公司的利潤和收入都好於預期。該公司還提高了股息，並宣布了900億美元的股票回購計劃。
這種對股東回報的承諾，加上公司持續的收入流，使蘋果和其他大型科技股成爲今年早些時候最受歡迎的安全投資，當時硅谷銀行倒閉導致銀行業動蕩。但現在，由於市場預期美聯儲最早將於7月开始降息以刺激經濟增長，投資者开始關注它的進攻性，而非防御性。
Mainstay Capital Management的投資組合經理帕特裏克·伯頓表示：“在我的職業生涯中，我從未想過會有這樣規模的公司，我也從未想過一家公司能夠在一年內產生超過1,000億美元的自由現金流。當你審視這些基本指標時，你就可以理解爲什么股價表現爲什么這么好。”該機構持有近450萬股蘋果股票。
Defiance ETF的首席執行官西爾維婭·賈布隆斯基表示：
“蘋果在有風險的環境中和在沒有風險的環境下表現一樣好，你不能指望會有20-30%的回報，但我寧愿把錢放在這裏，也不愿把錢存在美國財政部。即使在艱難的市場中，也有很多增長機會，它會支付股息，回購大量股票，資產負債表也非常強勁，所有這些對投資者都很有吸引力。“
圖：第二季度iPhone銷售額錄得1.5%的增長，高於分析師預期，並推動季度盈利創下歷史新高 來源：Bloomberg
值得注意的是，上次蘋果達到3萬億美元市值是在盤中而不是收盤價，而達到這個水平實際上是標志着下跌趨勢的开始，當年股價下跌了27%。
有2個因素可能導致這次再次翻車：
① 其市盈率已經達到28倍，對於一個倍認爲業績將會下降的公司來說，這個估值明顯過高。
② 蘋果在主要股指中的影響力越來越大，直接權重和業務關聯的股票，這意味着其股價的異動將直接造成整個市場的波動。
IndexIQ的首席投資官薩爾·布魯諾表示：
“當一家公司的表現像蘋果一樣好時，人們可能會覺得它不受風險的影響，它有驚人的業績和實力，但是，每當市場集中度飆升時，結局都不好，如果衝擊3萬億市值失敗，或者讓人感覺高估了，那么整個市場面臨的風險將更大。”
誠然，蘋果在主要股指中的影響力不斷增強，意味着這波漲勢的任何逆轉都將給市場帶來更大的風險。該股佔標准普爾500指數的近7.5%，這一水平標志着近年來的峰值。
此前硅谷銀行倒閉導致銀行業動蕩，投資者關注的是蘋果的非防御性；但現在，由於市場預期美聯儲最早將於7月开始降息以刺激經濟增長，投資者开始關注它的進攻性。
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