美債收益率曲线倒掛（短期債券收益率高於長期債券收益率）一向被認爲是預示經濟衰退即將到來的可靠指標。 杜克大學金融學教授、資產管理公司Research Affiliates研究主管Campbell Harvey表示，自1960年代初以來，每次美國經濟衰退之前，都會出現收益率曲线倒掛。
Harvey 在他的學術生涯早期，率先使用收益率曲线作爲經濟衰退的預測指標，並發現它是一個極其可靠的指標。
Dow Jones Market Data數據顯示，
自2022年7月5日以來，美國2年期國債收益率與10年期國債收益率一直處於倒掛狀態，已經連續222個交易日發出警報。 這是自截至1980年5月1日以來持續最長的一次，當時共倒掛了446個交易。
在美聯儲去年春季开始加息之後，2年期/10年期美債收益率曲线再次倒掛2022年4月1日首次出現收益率倒掛，但並沒有持續多久，只持續到4月4日。 幾個月後，就一直保持這種狀態。
通常情況下，較長期債券的收益率較高，因爲投資者要求爲較長期貸款帶來的額外信用風險獲得補償。 然而，當對經濟衰退的擔憂加劇，或者美聯儲大幅加息時，這種關系可能會被打破，因爲投資者愿意接受溢價，將資金鎖定在較長期美國國債上。
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