5月23日消息，大盤全天震蕩走低，兩市集體回調，三大指數均跌超1%。板塊方面，醫藥醫療股全天逆市拉升，新冠特效藥方向領供銷社概念午後活躍；混合現實、ChatGPT等AI應用板塊持續調整，電力板塊陷入回調，算力、大數據板塊集體走低，鋼鐵、軍工、大金融等權重板塊繼續走弱。總體來看，個股呈普跌態勢，兩市超3700股飄綠，市場成交額持續低迷，今日僅有7658億元，北向資金今日淨賣出79.76億元，創近7個月最大淨賣出額。
圖：今日中國股市主要指數收盤表現
1、從盤面上來看：今日，滬深兩市雙雙低开，开盤後展开震蕩，盤中小幅表現後迎來跳水，滬指跌破多條均线支撐。此後，指數低位反復後再度走低，近四日橫盤震蕩後暫時選擇了下行。尾盤，指數繼續弱勢運行，整體延續近期的縮量調整。盤面上，除醫藥生物等少數板塊有所表現外，多數板塊迎來下跌，其中傳媒等TMT板塊繼續調整，券商等金融股也繼續走低，中特估板塊也表現低迷，僅有部分低位板塊輪動反抽。
2、從基本面來看：繼前幾日市場成交跌破萬億之後，昨日市場成交再次降至8000億下方，持續萎縮的成交疊加市場的低迷，反應出市場觀望情緒的升溫。對於近期的市場，尤其是走勢的疲軟，核心主要在兩方面：一是國內經濟復蘇過程中，整體修復力度不濟，市場對於經濟弱復蘇擔憂增加，觀望情緒提升；二是海外美國債務危機對市場帶來風險偏好的抑制。美債務上限問題對市場帶來幹擾，無論最終是否順利解決，這個過程導致避險情緒增加，對市場形成壓制。
回到A股市場，國內經濟弱復蘇的擔憂降低投資者積極性，而海外債務違約風險壓制風險偏好的同時，外資近期的弱勢表現體現得淋漓盡致。與此同時，A股在此前資金兌現中走弱，於近期觀望中持續縮量。“解鈴還須系鈴人”，這種短期格局的打破，或者說指數短期何時止跌，要么是國內期待政策的提振，削弱對經濟弱復蘇的擔憂，要么就是美國債務危機減弱，而在此之前，市場可能沒有太多的提振動力，震蕩整理行情或將延續。此外，A股本身處於此前熱門板塊回落和資金的出逃趨勢中，做多動能是缺失的。而一旦擔憂情緒延續，還需謹防指數再次下探的可能。
3、從兩市量能來看：兩市呈現持續縮量，說明市場殺跌的動能在減弱。而近期市場受情緒面影響較大，一方面美債危機尚未解除，另一方面人民幣貶值引發國際資本金外流，疊加北向資金、兩融槓杆資金出逃，市場謹慎情緒提升，因此，市場整體交投情緒和風險偏好降低，市場觀望氣氛濃厚。
因此，我們說當前市場階段的弱勢，主要還是海內外多方擔憂升溫導致的風險偏好降低以及觀望情緒的升級，這種格局下，5月剩余時間市場大概率繼續演繹結構性行情。
4、策略上：對於穩健的投資者來說，整體還是保持觀望，同時做好調整中的战略配置准備。而對於激進的投資者，在經濟整體復蘇中，仍可博弈板塊和個股的機會，尤其是低位板塊的輪動機會。最後，弱復蘇中市場估值修復後的整理行情歷史常見，只不過周期和力度不同而已，但復蘇周期下，市場整體向好的趨勢未變。
5、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：
A、國盛證券指出，主板短期處於盤整期，滬指3280點上方橫盤整理屬於強勢，一旦向下擊穿或考驗3230點附近支撐，科創板50指數和創業板指爲底部蓄勢走勢，月线級別構築了底背離，當前市場的縮量代表投資者信心不足，機構做多指數意愿不強，賽道類題材或存在結構性補漲機會。從短期市場表現來看，隨着復蘇交易行情結束，大量的投資者回吐今年2-4月的漲幅，而A股之中結構性處於低位的領域將吸引這類投資者，其中邊際上出現景氣改善的領域或將存在機會：半導體芯片類和新能源類。
B、中原證券認爲，周一A股市場衝高遇阻、小幅震蕩整理，滬指全天基本呈現小幅震蕩的運行特徵。當前上證綜指與創業板指數(2253.331, -26.82, -1.18%)的平均市盈率分別爲13.04倍、36.75倍，處於近三年中位數以下水平，市場估值依然處於較低區域，適合中長期布局。兩市周一成交量7954億元，處於近三年日均成交量中位數區域。近期行業板塊呈現較強的輪動效應，場內融資資金明顯回升，資金活躍度有所回升。海外銀行業危機得到各方及時處理，對市場的影響有所降低。未來股指總體預計將維持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者保持六成倉位，短线關注電力、醫療服務、食品飲料以及汽車等行業的投資機會。
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