日本股市今年表現強勢，其中日經225指數5月17日成功升破30000點，爲2021年9月以來首次，接近1990年8月以來的最高水平。
近期繼續拔高，年內累計上漲逾18%。大盤股指東證指數也延續漲勢，創下33年來的新高，年內漲幅也超過14%。日本股市也因此成爲同期全球表現最好的市場之一，由於大量資金湧入，日經ETF出現較大幅度的溢價，已有基金公司發布溢價風險的公告。
一些世界上最著名的投資者和全球性的投行和資管機構似乎已經達成共識，即在日本東證指數本周創1990年以來新高後，仍存在很大的上漲空間，因爲他們認爲日本的通脹有望回歸，股票長期被低估，而上市公司回購驅動的股東回報將繼續大幅改善。
2023年4月中旬，巴菲特表示他看好日本股市，將增加日本股票敞口，而在5月初，重申看好日本股市。
與此同時，大摩、小摩、法國巴黎銀行均上調了日本股市的前景，自2023年1月5日觸底以來，日本股市的市值已經飆升5,180億美元，EPFR Global的數據顯示，截至5月10日當周，日本股票基金錄得8億美元的淨資金流入，爲7周以來的最高水平，而在4月，流入日本股市的資金高達159億美元，爲2017年10月以來的最高水平。
包括Rie Nishihara和Yong Guo在內的摩根大通股票策略師在周五的一份報告中寫道，考慮到結構性和外部支持因素，日本股市可能具有“持久力”，並可能保持目前的優異表現。
該機構表示，推動日本股市持續走強的因素包括：日本經濟擺脫通縮、東京證交所改革、歐美衰退風險等外部因素，以及沃倫•巴菲特的背書支持。
摩根大通表示，長期投資正在增加，因爲自4月份以來，現金股票購买量“遠高於”期貨購买量。
圖：有利因素匯聚推動日本股市飆升 來源：Bloomberg
該機構認爲，日本股市正在接近公允價值。策略師們預計，日經指數近期公允價值在30000-32000點之間，東證指數在2100-2250點之間。預計反彈將繼續，鑑於變化“才剛剛开始”，不會認爲歷史平均倍數過高。
摩根大通表示，由於全球經濟衰退，預計2023年下半年將出現調整。摩根大通的內部觀點是，全球市場“沒有充分考慮到”經濟衰退風險。與美國股市相比，日本股價的跌幅應該“相對較小”。
摩根大通稱，日經指數的底部可能在27000點左右，東證指數在1890點左右。下行風險包括美國經濟深度衰退和日元大幅升值。
策略師們預計，2024年以後，日經指數將接近35000-36000點，東證指數將達到2500點，重點關注有定價權的公司、可能受益於潛在通脹的金融板塊、管理層盡責現金充裕的價值公司以及芯片相關股票。
Cresset Capital Management的首席投資官傑克·阿布林表示：
“日本股市是我們最看好的市場，它得到了想要的一切，在我們的發達市場策略中對日本股票增持接近50%。”
曼氏集團的日本股票主管傑弗裏·阿瑟頓表示：
“我們認爲，憑借穩健的收益、適度的估值和企業改革，市場仍存在10-15%的上行空間，我們預計，按照全球標准，日本的利率將保持在非常低的水平，因此貨幣政策應該支持風險資產，這與其他地區不同。”
日經225指數實現了4.8%的漲幅，收報30924.57點，創下了廣場協議之後的最高點。自廣場協議之後，日本股市隨經濟基本面維持低迷狀態，一直是國際投資者關注度較低的市場。本次日本股市引起全球投資者注意，一方面是因爲巴菲特以及一系列行業頂尖機構开始增加對日本的關注度；另一方面，東京證交所此前呼籲股價低於账面價值的公司進行股份回購，而軟銀、豐田汽車、三菱商事等龍頭公司也在回購方面有所跟進；此外，日本的宏觀經濟基本面近期也有一定起色。
5月17日，日本內閣府公布了日本2023年一季度的宏觀經濟數據。其中日本一季度GDP環比增長0.4%(市場共識爲+0.1%，前值爲0%)；同比增長1.3%(前值爲+0.4%)。 日本股市價值得到國際投資者認可的同時，日本經濟基本面有所好轉，未來有望進一步受益於外資的流入。
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