中國連續第7個月大幅增加黃金儲備 金價難言見頂

根據中國人民銀行的數據,2023年5月中國增持了約16噸黃金,爲連續第7個月大幅增持。從11月到5月,總黃金儲備增加了144噸,現在約爲2,092噸。

由於地緣政治不確定性上升和全球通脹持續,各國央行去年的黃金購买量創下新高,佔總需求的比例升至近1/4。根據世界黃金協會(WGC)的數據,盡管今年第一季度央行黃金購买量急劇下降,但收儲水平預計仍將處於多年高位。

倫敦金銀市場協會的首席執行官魯思·克勞威爾表示,今年央行對黃金的需求仍將保持強勁,1/4的央行今年將增加黃金儲備。

對此,中信證券首席經濟學家明明在接受《證券日報》記者採訪時表示,近年來,逆全球化趨勢有所擡頭,全球“去美元化”進程也已經悄然开始。我國央行選擇增持黃金,一方面因爲擔憂美元安全性、尋求多元化外匯儲備,也減少了美元在外匯儲備中佔比過高所帶來的信用貨幣風險,另一方面,這也降低了美聯儲貨幣政策大起大落對我國經濟基本面和金融市場的衝擊,並有助於維護人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

全球各國央行對黃金也展現出極強的增配意愿。據世界黃金協會的統計數據顯示,2022年,全球央行以1136噸的淨購金量刷新了歷史紀錄。2023年前兩個月,全球各國央行已報告淨購买黃金達125噸,這是自2010年以來最強勁的央行購金开局。

展望未來黃金價格走勢,首先,全球“去美元”的大趨勢難言終結,未來央行增持黃金的行爲仍可能持續強化,預計央行增持行爲有望推動金價中樞擡升;其次,美國通脹中長期回落的趨勢明確,美聯儲貨幣政策也將逐步轉向寬松,待美國實際利率回落後,黃金配置價值有望進一步顯現;最後,四季度通常是國內黃金需求最旺盛的季節,偏強的需求也可能推升黃金價格,預計金價尚未見頂。

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