中信金股價委屈?總座稱沒什麼感覺先顧好營運 股利會比去年好

中信金控今(13)日舉行第3季法說會,中信金總經理陳佳文表示,今(2023)年自結第3季稅後盈餘198億元創下新高,前3季稅後盈餘485.86億元,年成長51%,雖然第4季不容易突破第3季,但全年獲利創新高沒問題。只是,被問到中信金股價淨值比(PB)在金控股中偏低,是否覺得股價委屈?他說,「沒什麼感覺」,重點是把營運顧好,終究會反映基本面,一點都不擔心,因為中信很多業務都是第一。

我是廣告 請繼續往下閱讀 中信金表示,受益於子公司中信銀行、台灣人壽雙引擎營運表現出色,2023年第3季金控獲利季成長達25%,累計2023年前3季獲利年成長51%,稅後股東權益報酬率(ROE)優於金控同業。其中中信銀行受益於存放款成長動能穩健,淨利息收入持續成長,且因財富管理業務動能良好、信用卡消費金額持續成長,以及法人金融與個人金融相關業務帶動,推升整體手續費收入,加上交易收入大幅增長,2023年前3季合併稅後盈餘達317.14億元,為歷史新高,年成長10%業。

保險業務方面,台壽持續推動保障型、外幣保單及健康傷害險等商品銷售,深耕長年期繳商品,銷售佔比顯著提升,2023年第3季因新台幣兌美元持續貶值,避險成本下降,加上股利持續挹注及擺脫防疫險損失的影響,累計2023年前3季稅後獲利較去年同期成長181%。

對於股價淨值比偏低,陳佳文則指出,中信金到9月底股價淨值比1.25,這幾天有1.27,若與「銀行」為主體的金控相較,像是兆豐金、合庫金、玉山金等都在1.5左右,中信金顯得低很多,若與以「壽險 」為主體的大型金控相比,如國泰金、富邦金、新光金、開發金等很多都低於1,「我們看起來也還可以。」

陳佳文分析,主要原因除投資者覺得以「銀行」為主體的金控,營運穩定,獲利較可預期,以「保險」為主體,預測度比較低,好的時候很好,不好的話像是去年就很不好,也因此,投資者給保險相關的金控評價就會很低。其實,中信金的銀行獲利佔比達7成,台壽只佔2成5,因此,股價淨值比介於銀行與壽險為主金控之間,就看投資人怎麼解讀。

另外,他也提到,即便去年很辛苦,中信金還是可發出1元股利,在金控中殖利率是最高的,中信金營運算穩健。當然,影響股價因素複雜,也包含中信金也是金控外資持股比重最高的,高達3成7,即只要台灣權重縮小,外資就會減碼持股,因此,也不純粹是中信金表現不好,外資變動也很大。

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