因市場押注美聯儲將繼續加息，日元兌美元延續跌勢，投機者對日元的看空倉位已升至近一年來的最高水平。
根據商品期貨交易委員會（CFTC）截至5月23日當周的數據，槓杆基金的日元淨空頭頭寸增加10986張，至53706張，爲去年6月以來最高水平。日元兌美元5月份下跌超過3%，爲表現第三差的G10貨幣。
不過，一些策略師認爲日元被低估，並暗示趨勢將逆轉，認爲日本央行有可能在未來幾個月开始更新其收益率曲线控制措施。
瑞銀全球財富管理公司的首席投資官馬克·海夫勒表示：日元兌美元將在未來幾個月飆升，因爲我們預計日本央行准備調整其收益率曲线控制(YCC)政策。
他在一份報告中寫道：
“我們預計隨着日本經濟增長好於預期，核心通脹率上升，日本央行將在7月或10月將10年期政府債券收益率的目標至少上調25個基點，至75個基點。同時，美聯儲進一步加息的空間有限且存在不確定性。雖然我們認爲美元兌日元近期仍存在進一步上行的風險，但我們相信美元兌日元的趨勢將會逆轉。因此，我們預計美元兌日元將在年底前暴跌至122，比目前水平低15%。”
他補充說：“基於我們對美聯儲政策前景的預期，我們認爲歐元、英鎊、瑞郎和澳元對美元都將上漲。”
三菱日聯摩根士丹利證券駐東京首席外匯策略師Daisaku Ueno表示：
“我們這些天甚至沒有看到過口頭幹預，因爲140關口不像去年那樣令人擔憂，而且由於日元走軟，日本股市表現非常好。此外，原油價格已經下跌，對日元貶值和進口價格上漲引發的通脹擔憂已經緩解。”
根據接受外媒調查的分析師的預測中值，第四季度日元兌美元有望升至127。信金資產管理公司首席市場分析師Jun Kato表示：
“日元可能先在此附近盤整，可能需要一段時間才能進一步跌向142區域，當倉位不是單向且走勢漸進時，幹預效果較差，因此從技術面來看，幹預不太可能。”
法國興業銀行預計日元在未來幾周內將上漲7%。
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