經濟復蘇弱於預期 市場押注中國央行更早推出寬松政策

4月份公布的差於預期的數據過後,本月公布的數據顯示,中國工業產出、零售銷售和固定投資增長速度低於預期,而通脹接近於零,且消費者一直不愿借貸,進口也大幅下滑,這增強了對中國央行推出更多寬松政策支持的預期。

彭博調查的經濟學家下調中國經濟增長預期,他們表示,隨着經濟復蘇失去動力,中國央行可能會比預期更早地降低主要銀行的存款准備金率。

根據預測中值,中國央行預計將在2023年三季度末,將主要銀行的存款准備金率下調25個基點,從10.75%降至10.5%。

法國巴黎銀行資產管理駐香港策略師Chi Lo表示,

中國央行不想回去向系統注入大量資金,但經濟可能不像他們想象的,那么具有彈性。我們必須看到當局更有信心地告訴市場,我們真的是來保護增長的,而不僅僅是削減一個政策利率,而是所有的政策利率。

預測一年後利率水平的12個月期利率交換成本(IRS),本周從兩個多月前的2.47%高位,下滑至2.06%。 與此同時,中國國債價格繼續上漲,10年期收益率本周跌至2.70%的6個月低點。

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