5月26日A股收評:AI賽道隨英偉達大漲,市場止跌了嗎?

5月26日消息,大盤早間震蕩走低,午後走勢分化,滬指、深成指盤中回升翻紅,滬指3200點失而復得,創指跌幅收窄。板塊方面,教育板塊震蕩走高,存儲芯片概念持續強勢,恆爍股份20cm漲停,算力板塊跟漲,AI、ChatGPT概念回暖,雲服務板塊走強,醫藥醫療股集體活躍;電力板塊陷入回調,光伏、儲能等賽道板塊走弱,煤炭、有色、油氣开採等資源股走低,電商、紡織、食品加工等消費板塊集體調整。總體來看,個股漲多跌少,兩市超2800股飄紅,市場成交額達到8205億元,北向資金今日因港股市場休市而暫停交易。

圖:今日中國股市主要指數收盤表現

1、從盤面上來看:昨日探底回升下,今日指數开盤繼續下挫,顯示出整體的弱勢。而开盤下挫後指數繼續低迷,創業板指盤中再次刷新年內新低,而深成指也是再次下行。此後,指數低位震蕩後迎來反彈,在金融等中特估以及TMT板塊的共同帶動下持續上行並強勢翻紅。尾盤,指數呈現震蕩,全天低开下探底回升爲主。盤面上,傳媒領漲下,TMT板塊漲幅居前,銀行爲首的金融股也表現搶眼。而煤炭板塊領跌,電力設備、美容護理以及紡織服飾等走低。

2、從市場整體特點看:連續快速殺跌之下,昨日和今日市場迎來探底回升,這個過程中,呈現出明顯的特點:首先,市場整體利空因素有限,支撐整體較強。正如此前所言,市場沒有較大的利空,更多的還是短期不利因素共振對情緒的影響。所以快速風險釋放之後,這裏整體性的回升,僅是時間問題;其次,內部資金短期有進場跡象,是推動指數回升的主要動力。昨日北向資金大幅淨流出近百億,但尾盤指數出現大幅的逆襲,很顯然是內部資金的提振。而今日,北向資金暫停,但指數午後出現快速上行翻紅,顯然資金是有進場的動作。

這些特點之下,指數出現反彈的概率增加。不過,對於這裏的反彈,我們認爲更多的還是反抽,關注持續性的同時,更應該留意可能的再次重心走低:一方面,反彈的力度薄弱。

3、從基本面來看:連續兩日探底回升,但是兩市成交未能有效釋放,仍是存量資金的博弈,掀不起大的波瀾;另一方面,連續回升中僅是部分板塊的回升,市場熱情不高,信心也不強,這種反彈很容易曇花一現;此外,最爲核心的是市場幹擾因素並沒有減弱,無論是海外美債危機還是國內經濟復蘇的弱勢,情緒的影響並未削弱,這對市場仍是掣肘。

因此,對於市場階段何時止跌,我們還是認爲要關注兩點:一是海外美國債務危機放緩或者國內經濟復蘇弱勢擔憂減弱;二是場內熱門板塊回調尾聲或者大金融等權重股集體性反彈。這其中有一個條件滿足,指數都有可能出現反彈,但如果都不能實現,指數的弱勢格局就可能延續。

4、總結一下:連續下挫之後的回升,我們認爲更多的還是反抽,仍需留意指數可能的重心走低。當前基本面和流動性支撐下,市場不具備系統性風險,但如果海內外情緒不能很好的抑制,短期幹擾就還會存在。對於投資者來說,從全年的战略上仍可逢低分批低吸。而對於波段操作者,建議觀望等待,等待市場企穩後再做新的定奪。

5、對於近期市場行情走勢,機構後市觀點:

A、東吳證券認爲,目前市場日內出現V型反彈,但整體下跌趨勢並未出現明顯的扭轉信號,內外部不確定性因素還未落地,3200點支撐強度仍需確認。操作上看投資者仍可控制倉位,保持觀望,等待市場企穩後再加大倉位進行抄底。

B、中信建投認爲,在市場近日連續下跌後,A股已經進入底部區域,我們認爲市場無需過度恐慌。當前權益資產配置性價比高,多數行業板塊均跌回低位,充沛的宏觀流動性帶來的資產荒有望提供底部支撐,同時悲觀的經濟和政策預期下也有出現預期差的可能。我們認爲A股底部將至,策略上可逐步從防御思維轉向布局思維,低位布局,逐步买入。短期防御性品種表現較好,中期積極布局有業績支撐的方向,風格上先價值後科技,“中特估”和“TMT”兩大主线依次展开。

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