從Filecoin項目方STFIL Protocol被抓 談流動性質押項目的法律風險

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從Filecoin項目方STFIL Protocol被抓 談流動性質押項目的法律風險

邵詩巍律師 個人專欄 剛剛 關注

據STFIL Protocol官方發文稱,2024年4月9日,其核心技術團隊正在接受中國警方拘留。

這是距此前Filecoin礦商被調查後,再次出現Filecoin項目方被國內警方調查的事件。

根據STFIL Protocol官網介紹,作爲 Filecoin DeFi 生態系統的推動者,STFIL 協議是在 FVM 上推出的第一個 Filecoin 流動性質押協議。它使$FIL代幣持有者無需鎖定期即可獲得穩定的回報,並爲存儲提供商從事槓杆挖礦提供抵押品。

作爲DeFi領域的應用之一,流動性質押項目在國內會有哪些法律風險呢?

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何爲流動性質押挖礦?

流動性質押挖礦(Liquidity Staking Mining)的核心在於將加密貨幣資金注入流動性池,以支撐去中心化交易所(DEX)或其他區塊鏈協議的正常運作。作爲回報,參與者會獲得相應代幣的獎勵。這種機制爲區塊鏈生態系統注入了必要的流動性,也方便用戶進行數字資產的交易。流動性質押作爲一種創新的質押方式,賦予了用戶在質押代幣的同時保持流動性。用戶不受任何鎖定期的限制。簡而言之,流動性質押是質押資產的代幣化,這種質押方式允許用戶將資金存入DeFi托管账戶,同時保持對資金的訪問權限,使得整個協議呈現出高度的“流動性”。

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流動性質押挖礦的法律分析

1、質押挖礦類委托投資合同,能否進行民事維權?

雖然不少人明知國內虛擬貨幣交易不受法律保護,但面對高額收益的誘惑,實在是難以抗拒。實踐中就有很多虛擬貨幣委托理財類糾紛,甲告訴乙,可將自己錢包中的虛擬貨幣轉账到一個合約礦池當中,進行挖礦,這種存幣生息的方式可獲得高額回報,於是甲就與乙籤署了委托理財合同,並按照乙的要求將自己錢包中的虛擬貨幣轉給了對方。但之後,乙告知甲,由於市場波動風險,不僅未獲利,且甲的本金也虧掉了。這時,甲能否起訴乙要求返還“本金”呢?

直接簡單粗暴的給出結論:大概率是法院不予受理或駁回甲方的訴請。原因有二,首先是因虛擬貨幣交易本身導致的合同無效;其次是流動性質押挖礦這類的投資項目,並非我國《民法典》中規定的質押財產。虛擬貨幣既不屬於我國法律規定的“權利質權”(支票、債券、股權等等),也不屬於“動產質權”。

因此,籤署此類質押協議引發的財產損失,因不具備請求權基礎,難以得到法院支持。

2、流動性質押項目,可能涉嫌傳銷風險

流動性質押,用戶的獲利方式爲,在平台上質押自己持有的代幣,以賺取質押獎勵,這本身與傳銷無關,平台方是否會涉嫌傳銷類違法犯罪,往往問題會出在推廣模式上。在項目最初上线時,爲了吸引更多的用戶,往往會設置一定的獎勵機制,讓老用戶推薦更多的新用戶參與。

在《禁止傳銷條例》中,規定了三種傳銷行爲,即拉人頭、收取入門費以及團隊計酬行爲。刑法修正案(七)中的組織、領導傳銷活動罪中,傳銷行爲僅包括“拉人頭”和“收取入門費”兩種經營形式。也就是說,團隊計酬式傳銷(銷售商品)僅爲行政違法行爲,涉嫌傳銷犯罪的僅包括“拉人頭”和“收取入門費”兩種。

首先,從形式上來看,質押挖礦項目當中的代幣質押,存在被司法機關認定爲“入門費”的法律風險;其次,如果質押挖礦項目中,用戶的收益僅僅爲存幣生息所得,那么平台當然不涉及傳銷,但如果除此以外,用戶還有因發展用戶獲得的代幣獎勵,那么根據用戶的獲利模式,層級體系,人員規模等等,評估項目本身是否涉嫌傳銷犯罪。 

 3、流動性質押項目,可能涉嫌非法集資類法律風險

流動性質押項目本身,對用戶來說可能會存在哪些風險,導致用戶虧損?參考STFIL Protocol官網1,關於質押人的風險,提示了2點:第一是資產歸還時間上,“在池子的發生擠兌的情況下,取回質押資產可能會有一定延遲。”第二是智能合約可能會存在漏洞。

因此,理論上來講,若DeFi質押項目不可預知的風險,則用戶資產可能會完全滅失。

根據我國924通知等政策規定,虛擬貨幣相關業務被定性爲非法金融活動,因此,即便是由於不可抗力導致的項目風險,即便是這些風險在圈內人士看來,項目方已經進到相關注意義務,是無責的,一旦國內有相關用戶報案表示自身財產權益受損,對於肉身在國內的項目方而言,都是十分危險的。

因爲在司法機關的視角:虛擬貨幣相關投資交易業務活動國內禁止,但你方仍在從事;用戶投入大量錢款後,權益受損;因此你方涉嫌吸收公衆存款,從事非法金融活動。

03

寫在最後

從平台方的角度來看,根據我國刑事司法管轄權中的屬地管轄、屬人管轄的規定,即使項目在國外,但被害人在國內,或者行爲實施者具有中國國籍的,我國司法機關都有管轄權。在虛擬貨幣相關項目被定性爲非法金融活動的前提下,在國內僱傭人員從事Defi相關創業項目,確實存在很大的法律風險。

從用戶的角度來看,由於虛擬貨幣交易不受法律保護,因此,一旦投資受損,會存在難以維權的法律後果,因此,對於此類質押挖礦項目,也要理性考慮,慎重投資以及謹防被騙。

[1] https://docs.stfil.io/v/cn/liquid-staking/risks

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本文作者: 邵詩巍律師
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